bet365最快最稳定:巴菲特炒股的最大秘诀:赌国运

【摘要】如果“赌国运”的秘诀是真的,那么就应该看好A股。

  金评媒 原创  ·  2019-02-27 19:59
巴菲特炒股的最大秘诀:赌国运 - 金评媒
来源: 金评媒记者 小丫   

安徽快3遗漏 www.d4jx.com.cn 在所有投资大师中,巴菲特是最爱国的投资人之一。从他11岁第一次买股票开始,巴菲特做投资已经有77年,从宏观经济角度看,这也是美国经济茁壮成长的77年。

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巴菲特2019年致股东公开信

近几天来,2019年的巴菲特致股东信刷遍了朋友圈。(向微信号金评媒JPM回复“巴菲特”,获取巴菲特2019年致股东信全文翻译)和往常一样,巴菲特在股东信的第一页就回顾了伯克希尔·哈撒韦在过去一年的业绩表现。

根据美国通用会计准则(GAAP),伯克希尔2018年盈利40亿美元,其中包括:2018年公司运营利润为248亿美元,30亿美元的非现金亏损(无形资产减值)几乎都来源自对卡夫亨氏的持股,28亿美元的实际资本收益来自卖出所投资证券,206亿美元的亏损来自投资组合中未实现资本利得的减值。

2018年,伯克希尔每股账面价值的增幅是0.4%,创造了历史最低纪录。但从长周期看,巴菲特的投资没有一年是负值。

数据显示,从1965年到2018年,伯克希尔的复合年增长率达到18.7%,远超标普500指数的9.7%。按照整体增长率来看,从1964年到2018年,伯克希尔的整体增长率达到10918倍,而标普500指数仅有150倍。

巴菲特的众多业务,是一个巨大的生态系统?!拔颐堑纳职甯鲋匾摹帧?,每个果林都可以相当准确地进行整体评估。其中四个果林是按照不同的业务和金融资产划分的集群。第五个果林——即我们庞大而多样化的保险业务——以不太明显的方式为伯克希尔提供了巨大的价值?!?/p>

据介绍,伯克希尔的股票投资组合,通常涉及一家非常大的公司的5%至10%所有权。截至年底,“我们的股票投资价值近1730亿美元,远远高于其成本?!?/p>

在业内分析人士看来,巴菲特持仓市值最大的几十只股票中,主要分布在金融和消费品行业。这些公司,要么有品牌,要么有渠道壁垒,要么有产品特征壁垒?!鞍头铺毓郝虻募负醵际歉逺OE公司。这些高ROE的公司,往往具有很强的创造现金流能力?!倍宜腔褂幸桓龉餐奶卣鳎河忻魅返摹懊拦北昵?。

资料显示,当前,巴菲特的第一重仓是苹果公司,按照市值计算,其所持股份的市值超过400亿美元,占到伯克希尔投资组合的比重高达21%。巴菲特持仓的第2到5位的公司分别是美国银行、富国银行、可口可乐和美国运通。

巴菲特非常注重风险。在此次股东信中,他也提到伯克希尔持有价值1120亿美元的美国国债和其他现金等价物,另有200亿美元的各类固定收益工具。 

“我们认为这些储备中有一部分是不可动用的,我们承诺永远持有至少200亿美元的现金等价物,以防范外部灾难?!?nbsp;

1942年,巴菲特11岁,那一年他全身心投入,投资了一家美国公司114.75美元。今年3月11日,是距离巴菲特首次投资77周年的日子。 

“在1942年,当我购买股票的时候,这个国家正期待战后的增长,这一信念被证明是有充分根据的。事实上,这个国家的成就可以说是令人叹为观止的?!?nbsp;

巴菲特用数字来说明:如果我的114.75美元被投资在一个无佣金的标普500指数基金上,所有股息都进行再投资,那么到2019年1月31日,我所持股份的价值(税前)将增至606811美元(这是写这封信之前最新的可用数据)。这相当于每1美元赚了5288美元。与此同时,当时一家免税机构,比如养老基金或大学捐赠基金的100万美元投资将增加到53亿美元左右。 

“关于这一点,我们应该感到高兴:如果所有国家繁荣,美国将更加繁荣,也将更加安全。在伯克希尔·哈撒韦,我们希望在海外大举投资?!卑头铺厝衔?,“在未来的77年里,我们的主要收益几乎肯定将来自‘美国顺风’。我们很幸运——非常幸运——有这种力量在我们身后?!?/p>

02

赌国运

中国股市迎来牛市

显然,巴菲特的成功,主要在于其赌对了美国的国运。 

世界上还有许多其他国家有着光明的前途。除去美国,在过去40年里,中国应该是最成功的经济体。进入中国农历猪年之后,中国股市看上去也迎来了牛市。 

据美国CNBC报道,中国股票最近的表现超过了美股。追踪中国最大公司的交易所交易基金iShares China Large-Cap ETF(NYSE Arca:FXI)在过去6个月里上涨了4%以上,而标准普尔500指数同期下跌了近3%。 

回顾2018年,受经济增速放缓压力、外部环境严峻以及股权质押风险、信用环境收缩等内外部因素影响,A股市场经历了一系列挑战。数据显示,2018年,上证综指全年跌幅24.59%,深圳成指全年跌幅34.42%,中小板指全年跌幅37.75%,创业板指全年跌幅28.65%。 

据第三方证券机构分析,A股此前经过大半年调整,风险已经释放得比较充分。从中期来看,这对国内经济和A股的影响偏正面。而海外长线资金也会更多地选择配置新兴市场经济体的资产,低估值A股受到青睐。 

2月25日,A股在7周连涨基础上,继续爆发,三大指数跳空高开高走,两市超300只个股涨停。当日,沪指报收2961.28点,涨5.6%,创2015年7月以来最大单日涨幅;深成指报收9134.58点,涨5.59%;创指报收1536.37点,涨5.5%。两市成交1.04万亿元,这是自2015年12月以后,两市成交再次回到1万亿以上。板块方面,43只券商股罕见地全线涨停。截至今天收盘,春节以来,券商板块已经累计涨幅超37.90%,成为农历猪年最牛板块。 

有证券机构分析认为,从年初至今的这波上涨行情,可能主要由流动性驱动。 

具体而言,可以分为三个阶段:

一是美联储立场转向鸽派,使得外资持续流入;

二是中国人民银行超预期降准,提高了国内机构投资者的风险偏好;

三是随着股市估值见底,游资和散户开始大举买入。 

数据显示:今年以来,外资正在加速进入A股。1月份,通过沪深港通流入A股的资金达606.88亿元,创下历史新高。截止2月20日,2月份以来又有430.82亿元通过沪深港通流入A股,日均47.87亿元,比1月份(日均27.58亿元)还要猛。 

据介绍,外资进入中国股市主要有两个渠道:QFII/RQFII(合格境外机构投资者)、陆港通(沪股通+深股通)。QFII/RQFII属于“中介代理”模式,针对境外机构投资者,委托境内中介机构在沪、深交易所进行投资;陆港通属于“一点接通”模式,以交易所为主体,外资客户可以通过本地券商向本地交易所申报、实现跨境买卖。 

分析认为,外资持续涌入A股有三大原因导致: 

第一,中国作为全球第二大经济体,A股当前在全球的资产配置中占比过低,外资占比不到3%。当前的外资流入,正是“水往低处流”的过程。

第二,A股对外开放进程不断加速。 

第三,A股的全球配置性价比不断提升。在去年全年连续调整的背景下,A股估值水平已经接近历史底部区域,而横向比较来看,在全球也处于价值洼地。

来源: 金评媒记者 小丫

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